தங்கம் பத்திரங்கள், பங்குகள் மற்றும் ஒருவேளை பிட்காயினை வெல்லும்: என்ன முதலீடு செய்வது?

அமெரிக்க நிர்வாகத்திற்கும் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கிக்கும் இடையே அதிகரித்து வரும் பதட்டங்கள், வர்த்தகக் கொள்கைகள் மற்றும் கட்டணங்களைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மைகள் ஆகியவற்றால் உந்தப்பட்டு, உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகள் ஆபத்து உணர்வில் கூர்மையான பின்னடைவைச் சந்தித்து வருகின்றன. “கிட்டத்தட்ட பணவீக்கம் இல்லை” என்பதால் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்குமாறு பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவலை வலியுறுத்தி ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்பின் சமீபத்திய சமூக ஊடகத் தாக்குதல், மத்திய வங்கியின் சுதந்திரம் குறித்த கவலைகளை மீண்டும் தூண்டியுள்ளது.

தேர்தல் காலத்தைத் தவிர, பவல் “மிகவும் தாமதமாக” வருவதாகக் குற்றம் சாட்டிய டிரம்பின் கூர்மையான விமர்சனம் முதலீட்டாளர்களை உலுக்கியுள்ளது, இது திங்களன்று அமெரிக்க சொத்துக்களில் பரவலான விற்பனைக்கு வழிவகுத்தது. ஆப்பிள், மைக்ரோசாப்ட் மற்றும் என்விடியா போன்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களை உள்ளடக்கிய மேக்னிஃபிசென்ட் செவன் என்று அழைக்கப்படுபவை – 3.2 சதவீத சரிவுடன் பரந்த குறியீட்டை விடக் குறைவாகச் செயல்பட்டன.

இதற்கிடையில், அமெரிக்க கருவூல மகசூல் வளைவு செங்குத்தாக உயர்ந்தது, முன்-இறுதி மகசூல் குறைந்து நீண்ட-இறுதி மகசூல் உயர்ந்தது, இது பணவியல் கொள்கை மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி குறித்த மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிபலிக்கிறது. அமெரிக்க டாலர் குறியீடு 0.9 சதவீதம் சரிந்து 98.38 ஆக சரிந்தது, இது மூன்று ஆண்டுகளில் மிகக் குறைவு, அதே நேரத்தில் பொருட்கள் கலவையான பதில்களைக் காட்டின: பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை 2.5 சதவீதம் சரிந்து, முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான புகலிட சொத்துக்களை நாடியதால் தங்கம் 2.9 சதவீதம் உயர்ந்து அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு US$3,400 ஐத் தாண்டி சாதனை அளவை எட்டியது.

ஆசியாவில், சீனாவின் வர்த்தக அமைச்சகம், அமெரிக்காவுடன் அதன் செலவில் வர்த்தக ஒப்பந்தங்களை மேற்கொள்ளும் நாடுகளுக்கு எதிராக கடுமையான எச்சரிக்கையை வெளியிட்டது, “உறுதியான மற்றும் பரஸ்பர” எதிர் நடவடிக்கைகளை உறுதியளித்தது, உலகளாவிய வர்த்தகக் கண்ணோட்டத்தை மேலும் மேகமூட்டியது. இந்தப் பின்னணியில், பலவீனமான டாலர், அமெரிக்க கருவூல வாங்குதல்கள் தொடர்பான ஊகங்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் நிறுவன ஆர்வம் ஆகியவற்றால் தூண்டப்பட்ட பிட்காயினின் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. சந்தைகள் இந்த கொந்தளிப்பான நீரில் பயணிக்கும்போது, மேக்ரோ பொருளாதார சக்திகள், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி இயக்கவியல் ஆகியவற்றின் இடைச்செருகல் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான நிலப்பரப்பை உருவாக்குகிறது.

வெள்ளை மாளிகைக்கும் பெடரல் ரிசர்வ்க்கும் இடையிலான உராய்வு தற்போதைய சந்தை அமைதியின்மைக்கு மையமாக உள்ளது. வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்க வேண்டும் என்ற டிரம்பின் பொது கோரிக்கைகளும், பவல் மீதான அவரது கூர்மையான தாக்குதல்களும், பணவியல் கொள்கையில் சாத்தியமான அரசியல் தலையீடு குறித்த எச்சரிக்கைகளை எழுப்பியுள்ளன. பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் சுதந்திரம் அதன் நம்பகத்தன்மையின் ஒரு மூலக்கல்லாகும், இது குறுகிய கால அரசியல் அழுத்தங்களுக்கு அடிபணியாமல் பணவீக்கம் மற்றும் வளர்ச்சியை சமநிலைப்படுத்த தரவு சார்ந்த முடிவுகளை எடுக்க அனுமதிக்கிறது.

இருப்பினும், பவலை செல்வாக்கு செலுத்தவோ அல்லது மாற்றவோ கூட அச்சுறுத்தல்கள் உட்பட டிரம்பின் சொல்லாட்சி, இந்த சுதந்திரம் அரிக்கப்படலாம் என்ற அச்சத்தைத் தூண்டியுள்ளது. இத்தகைய கவலைகள் வெறும் கல்வி சார்ந்தவை அல்ல; அவை உறுதியான சந்தை தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை பற்றிய எதிர்பார்ப்புகளை நிலைநிறுத்த முதலீட்டாளர்கள் பெடரலின் கணிப்புத்தன்மை மற்றும் சுயாட்சியை நம்பியுள்ளனர். இந்த கட்டமைப்பிற்கு எந்தவொரு அச்சுறுத்தலும் ஏற்ற இறக்கத்தைத் தூண்டக்கூடும், இது திங்களன்று அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்பட்ட கூர்மையான சரிவுகளில் காணப்படுகிறது.

S&P 500 இன் 2.4 சதவீத வீழ்ச்சி, அபாயத்தின் பரந்த மறுமதிப்பீட்டை பிரதிபலிக்கிறது, Magnificent Seven இன் செங்குத்தான 3.2 சதவீத சரிவு சமீபத்திய ஆண்டுகளில் சந்தைக்கு மிகவும் பிடித்தமான உயர் மதிப்பீட்டு தொழில்நுட்ப பங்குகளில் குறிப்பிட்ட பாதிப்பைக் குறிக்கிறது. முக்கிய குறியீடுகளில் அதிக முக்கியத்துவம் வாய்ந்த இந்த நிறுவனங்கள், வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டவை, இவை இரண்டும் இப்போது ஃபெட்-வெள்ளை மாளிகை மோதலால் பெருக்கப்படுகின்றன.

அமெரிக்க கருவூல சந்தை முதலீட்டாளர்களின் உணர்வைப் பற்றிய கூடுதல் நுண்ணறிவை வழங்குகிறது. மகசூல் வளைவின் செங்குத்தான அதிகரிப்பு – 2 ஆண்டு மகசூலில் 3.6 அடிப்படை புள்ளி வீழ்ச்சி 3.762 சதவீதமாகவும், 10 ஆண்டு மகசூலில் 8.6 அடிப்படை புள்ளி உயர்வு 4.410 சதவீதமாகவும் வகைப்படுத்தப்படுகிறது – குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால பொருளாதார நிலைமைகளுக்கான எதிர்பார்ப்புகளில் வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது.

முன்-இறுதி மகசூலில் ஏற்பட்ட சரிவு, சில முதலீட்டாளர்கள் பெடரல் உடனடி விகிதக் குறைப்புகளை எதிர்க்கக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, இது கட்டணங்கள் அல்லது பிற கொள்கை மாற்றங்களிலிருந்து பணவீக்க அழுத்தங்கள் காரணமாக இருக்கலாம். மாறாக, நீண்ட-இறுதி மகசூலில் ஏற்பட்ட உயர்வு, நீடித்த பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் சாத்தியமான பணவீக்கம் பற்றிய கவலைகளை பிரதிபலிக்கிறது, குறிப்பாக வர்த்தக இடையூறுகள் தீவிரமடைந்தால். இந்த செங்குத்தான வளைவு சந்தை அமைதியின்மையின் ஒரு சிறந்த சமிக்ஞையாகும், ஏனெனில் இது முதலீட்டாளர்கள் நிச்சயமற்ற தன்மையின் மத்தியில் நீண்டகால கடனை வைத்திருப்பதற்கு அதிக இழப்பீடு கோருகிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது.

அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டெண் மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 98.38 ஆக சரிந்திருப்பது, அமெரிக்க சொத்துக்களில் இருந்து பரந்த அளவில் பின்வாங்குவதை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, ஏனெனில் பலவீனமான டாலர் பெரும்பாலும் அமெரிக்க பொருளாதாரத் தலைமை அல்லது கொள்கை ஒத்திசைவு மீதான நம்பிக்கையைக் குறைக்கிறது. இந்த ஆற்றல் தங்கத்தின் ஈர்ப்பையும் வலுப்படுத்தியுள்ளது, அதன் 2.9 சதவீத உயர்வு அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு US$3,400 க்கு மேல் உயர்ந்து, புவிசார் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார கொந்தளிப்புக்கு மத்தியில் பாதுகாப்பிற்கான ஒரு பயணத்தை பிரதிபலிக்கிறது.

பொருட்கள் சந்தைகளும் சமமாகச் சொல்கின்றன. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் பீப்பாய்க்கு 2.5 சதவீத சரிவு 66.26 அமெரிக்க டாலர்களாக சரிந்திருப்பது முதலீட்டாளர்களைப் பிடுங்கிக் கொண்டிருக்கும் ஆபத்து-தடுப்பு உணர்வை எடுத்துக்காட்டுகிறது, ஏனெனில் உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை – வர்த்தகப் போர்களால் அதிகரிக்கக்கூடும் – எண்ணெய்க்கான தேவை எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைக்கிறது. பெய்ஜிங்கிற்கு பாதகமான எந்தவொரு வர்த்தக ஒப்பந்தங்களையும் எதிர்கொள்ள சீனாவின் வர்த்தக அமைச்சகத்தின் சபதம் இந்த கவலைகளை அதிகரித்துள்ளது, இது அமெரிக்க-சீன வர்த்தக பிளவு ஆழமடையக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

“உறுதியான மற்றும் பரஸ்பர” நடவடிக்கைகளை உறுதியளிக்கும் அமைச்சகத்தின் அறிக்கை, பழிவாங்கும் கட்டணங்கள் அல்லது பிற வர்த்தக தடைகள் அடிவானத்தில் உள்ளன, இது உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகள் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியை மேலும் சீர்குலைக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. ஆரம்பத்தில் உயர்ந்து பின்னர் தலைகீழாக மாறிய ஆசிய பங்கு குறியீடுகள், உலகளாவிய வர்த்தகத்தில் சீனாவின் முக்கிய பங்கைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்த முன்னேற்றங்களுக்கு பிராந்தியத்தின் உணர்திறனை பிரதிபலிக்கின்றன. இந்த காரணிகளின் இடைச்செருகல் உலகளாவிய சந்தைகளின் ஒன்றோடொன்று இணைந்திருப்பதை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, அங்கு அமெரிக்க கொள்கை முடிவுகள் அதன் எல்லைகளுக்கு அப்பால் எதிரொலிக்கின்றன.

இந்த பெரிய பொருளாதார கொந்தளிப்புக்கு மத்தியில், பிட்காயினின் விண்கல் உயர்வு ஒரு எதிர் புள்ளியாக நிற்கிறது, இது ஒரு மாற்று சொத்தாக அதன் வளர்ந்து வரும் பங்கை எடுத்துக்காட்டும் காரணிகளின் சங்கமத்தால் இயக்கப்படுகிறது. பலவீனமான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அமெரிக்க கருவூல வாங்குதல்கள் பற்றிய ஊகங்களால் ஊக்கமளித்த கிரிப்டோகரன்சி சுருக்கமாக US$87,700 ஐத் தாண்டியது. BitMEX இன் இணை நிறுவனர் மற்றும் Maelstrom இன் CIO, ஆர்தர் ஹேய்ஸ், இந்த வாங்குதல்களை பிட்காயினின் விலைக்கு ஒரு சாத்தியமான “பாஸூக்கா” என்று வடிவமைத்துள்ளார், அவை நிதிச் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க பணப்புழக்கத்தை செலுத்த முடியும் என்று வாதிடுகிறார்.

தனது சொந்த கடனை மீண்டும் வாங்குவதன் மூலம், ஃபெட் வட்டி விகிதங்களில் அதன் தற்போதைய நிலைப்பாட்டைப் பராமரித்தாலும், கருவூலம் பண நிலைமைகளை திறம்பட எளிதாக்க முடியும். இந்த பணப்புழக்க வருகை பண விரிவாக்க சூழல்களில் செழித்து வளரும் பிட்காயின் போன்ற ஆபத்து சொத்துக்களுக்கான தேவையை அதிகரிக்கக்கூடும். 100,000 அமெரிக்க டாலர்களுக்குக் கீழே பிட்காயினை வாங்குவதற்கான “கடைசி வாய்ப்பு” இதுவாக இருக்கலாம் என்ற ஹேய்ஸின் கணிப்பு, பணவியல் கொள்கை மற்றும் சந்தை இயக்கவியலில் கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் பிட்காயினுக்கு சாதகமாக உள்ளன என்ற நம்பிக்கையில் அவரது நம்பிக்கையான நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது.

இந்த விவரிப்புடன், பிட்காயினின் விலை நகர்வுகளை உலகளாவிய M2 பண விநியோகத்துடன் இணைக்கும் ஒரு புதிய பகுப்பாய்வு சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, இது பொருளாதாரத்தில் புழக்கத்தில் உள்ள பணத்தின் பரந்த அளவீடு ஆகும். தற்போதைய நிலைமைகள் தொடர்ந்தால், 100,000 அமெரிக்க டாலர்களுக்கு மேல் ஏறக்கூடிய சாத்தியக்கூறுகளைக் குறிக்கும் வரலாற்று வடிவங்களுடன், பிட்காயினின் பாதை உலகளாவிய பணப்புழக்க போக்குகளை நெருக்கமாகக் கண்காணிக்கிறது என்று இந்த முன்னறிவிப்பு ஆஃப்செட் மாதிரி கூறுகிறது.

இத்தகைய பகுப்பாய்வுகள், குறிப்பாக முன்னோடியில்லாத வகையில் அரசாங்க செலவு மற்றும் கடன் வெளியீட்டின் சகாப்தத்தில், நாணயக் குறைப்பு மற்றும் பணவீக்கக் கொள்கைகளுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக பிட்காயினைக் காணும் முதலீட்டாளர்களுடன் எதிரொலிக்கின்றன. திங்களன்று 0.9 சதவீதம் குறைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் பலவீனமடைவது, பிட்காயினின் ஈர்ப்பை மேலும் அதிகரிக்கிறது, ஏனெனில் மதிப்புக் குறைந்து வரும் நாணயம் பெரும்பாலும் மதிப்புக் கடைகளாகக் கருதப்படும் சொத்துக்களுக்கான தேவையை இயக்குகிறது. தங்கத்தின் ஒரே நேரத்தில் ஏற்படும் எழுச்சி இந்தப் போக்கை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, ஏனெனில் இரண்டு சொத்துக்களும் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு மத்தியில் பாதுகாப்பான புகலிடப் பாய்வுகளிலிருந்து பயனடைகின்றன.

நிறுவனமயமாக்கல் பிட்காயினின் எழுச்சிக்கு மற்றொரு முக்கியமான உந்துதலாகும். பிட்காயினில் ஃபிடிலிட்டி மற்றும் பிட்வைஸின் சமீபத்திய US$133 மில்லியன் முதலீடு, முக்கிய நிறுவனங்களின் வலுவான நம்பிக்கையைக் குறிக்கிறது, அவர்களின் ஈடுபாடு பெரும்பாலும் கிரிப்டோகரன்சி சந்தைக்கு சட்டபூர்வமான தன்மையையும் பணப்புழக்கத்தையும் அளிக்கிறது. இதேபோல், பிளாக்ராக்கின் பிட்காயின் ETF, தினசரி US$41.6 மில்லியன் வரவைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது அதிகரித்த முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை பிரதிபலிக்கிறது. இந்த வரவுகள் அவற்றின் அளவிற்கு மட்டுமல்ல, அவற்றின் குறியீட்டு எடைக்கும் குறிப்பிடத்தக்கவை, ஏனெனில் நிறுவன பங்கேற்பு பிட்காயினின் விலை நகர்வுகளை உறுதிப்படுத்தவும் பெருக்கவும் முனைகிறது.

farside.co.uk போன்ற தளங்களிலிருந்து தரவுகளால் நிரூபிக்கப்பட்டபடி, பிட்காயின் ETFகளை ஏற்றுக்கொள்வது அதிகரித்து வருவது, பாரம்பரிய முதலீட்டாளர்கள் கிரிப்டோகரன்சிகளுக்கு மூலதனத்தை ஒதுக்குவதில் அதிக மகிழ்ச்சியடைகிறார்கள், நிலையற்ற சந்தைகளில் அவற்றை பல்வகைப்படுத்தல் கருவியாகக் கருதுகிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்தப் போக்கு நீடித்த தாக்கங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும், பரந்த முதலீட்டாளர் தளத்தை ஈர்க்கும் அதே வேளையில் பிட்காயினின் வரலாற்று ரீதியாக காட்டு விலை ஏற்ற இறக்கங்களை மென்மையாக்கும்.

எனது கோணத்தில், தற்போதைய சந்தை சூழல் போட்டியிடும் சக்திகளின் ஒரு முக்கிய காரணியாகும், அங்கு பாரம்பரிய சொத்துக்கள் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மைகளால் தாக்கப்படுகின்றன, மேலும் பிட்காயின் போன்ற மாற்று சொத்துக்கள் இந்த தருணத்தைக் கைப்பற்றுகின்றன. அமெரிக்க நிர்வாகத்திற்கும் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கிக்கும் இடையிலான பதட்டங்கள், அரசியல் லட்சியத்திற்கும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கும் இடையிலான நுட்பமான சமநிலையை தெளிவாக நினைவூட்டுகின்றன.

வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதற்கான டிரம்பின் அழுத்தம், அரசியல் ரீதியாக சாதகமானதாக இருந்தாலும், பெடரல் ரிசர்வின் நம்பகத்தன்மையைக் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது மற்றும் நீண்டகால பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு வழிவகுக்கும், குறிப்பாக சுங்கவரிகளால் உலகளாவிய வர்த்தகம் சீர்குலைந்தால். சந்தையின் எதிர்வினை – S&P 500 இன் சரிவு, டாலரின் பலவீனம் மற்றும் தங்கத்தின் எழுச்சி ஆகியவற்றில் தெளிவாகத் தெரிகிறது – முதலீட்டாளர்கள் வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மைக்கான தங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை மறுபரிசீலனை செய்வதால், இந்த அபாயங்களுக்கு ஒரு பகுத்தறிவு பதிலை பிரதிபலிக்கிறது.

இதற்கிடையில், பிட்காயினின் ஏற்றம், ஒரு அறிகுறி மற்றும் ஆழமான மாற்றங்களின் சமிக்ஞையாகும். M2 பகுப்பாய்வால் சிறப்பிக்கப்பட்டுள்ளபடி, உலகளாவிய பணப்புழக்க போக்குகளுடனான அதன் தொடர்பு, இது பரந்த நிதி அமைப்பில் பெருகிய முறையில் ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளது, இனி ஒரு விளிம்பு சொத்து அல்ல, ஆனால் பண நிலைமைகளின் காற்றழுத்தமானி என்பதைக் குறிக்கிறது.

ஃபிடிலிட்டி, பிட்வைஸ் மற்றும் பிளாக்ராக் போன்ற நிறுவனங்களின் ஈடுபாடு இந்தக் கருத்தை வலுப்படுத்துகிறது, கிரிப்டோகரன்சிகள் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தில் மையப் பங்கு வகிக்கும் எதிர்காலத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இருப்பினும், பிட்காயினின் நிலையற்ற தன்மை இரட்டை முனைகள் கொண்ட வாளாகவே உள்ளது; இது ஏற்ற இறக்க நிலைகளில் அதிக வருமானத்தை வழங்கினாலும், கூர்மையான திருத்தங்களுக்கு அதன் உணர்திறன் எச்சரிக்கையை நியாயப்படுத்துகிறது.

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, அமெரிக்க நாணயக் கொள்கை, வர்த்தக இயக்கவியல் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி தத்தெடுப்பு ஆகியவற்றின் தொடர்பு முதலீட்டு நிலப்பரப்பை வடிவமைக்கும். கருவூலங்கள் போன்ற பாரம்பரிய பாதுகாப்பான புகலிடங்கள் அழுத்தத்தில் இருக்கும், மேலும் மாற்று சொத்துக்கள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்ற ஒரு உலகத்தை முதலீட்டாளர்கள் வழிநடத்த வேண்டும்.

அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகள் இன்று உயர்ந்த திறந்திருப்பதைக் குறிக்கிறது, ஆனால் நிலையான மீட்சி ஃபெட் கொள்கை மற்றும் வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளைச் சுற்றியுள்ள தெளிவைப் பொறுத்தது. இப்போதைக்கு, சந்தைகள் புதுமையின் வாக்குறுதிக்கும் நிச்சயமற்ற தன்மையின் ஆபத்துகளுக்கும் இடையில் சிக்கி விளிம்பில் உள்ளன.

மூலம்: e27 / Digpu NewsTex