प्रोलोगिस इंक. (NYSE: PLD) ने 2025 की शुरुआत उत्साहजनक पहली तिमाही के नतीजों के साथ की। परिचालन से प्राप्त मुख्य निधि (FFO) $1.42 प्रति शेयर, या शुद्ध प्रवर्तकों को छोड़कर $1.43 रही, जो निरंतर परिचालन दक्षता को दर्शाती है। 58 मिलियन वर्ग फुट के अनुबंधों के साथ लीजिंग गतिविधि लचीली रही, जिसे 95.2% अधिभोग दर का समर्थन प्राप्त था। 2024 के अंत से 70 आधार अंकों की गिरावट के बावजूद, अधिभोग विश्लेषकों की अपेक्षा से अधिक मजबूत रहा।
कंपनी ने समान-स्टोर वृद्धि को भी स्थिर बनाए रखा, शुद्ध प्रभावी किराया 5.9% बढ़ा और नकदी वृद्धि 6.2% तक पहुँच गई। नए और नवीनीकृत पट्टों पर किराए में बदलाव शुद्ध प्रभावी आधार पर 54% और नकद रूप में 32% रहा, जो प्रोलोगिस की मज़बूत मूल्य निर्धारण क्षमता को दर्शाता है।
लेखन के समय, शेयर $102.82 (2.53%) पर कारोबार कर रहा है
लीज़ मार्क-टू-मार्केट और एनओआई वृद्धि क्षमता
प्रोलोगिस ने शुद्ध प्रभावी आधार पर 25% लीज़ मार्क-टू-मार्केट की सूचना दी, जो अनुमानित रूप से $1.1 बिलियन की वृद्धिशील शुद्ध परिचालन आय (एनओआई) में तब्दील हो गई। यह प्रमुख लॉजिस्टिक्स केंद्रों में कंपनी की मज़बूत स्थिति और प्रमुख औद्योगिक रियल एस्टेट की निरंतर मांग को दर्शाता है।
हालाँकि, कंपनी ने लीजिंग गतिविधियों को लेकर सतर्कता बरती है और हाल के हफ़्तों में बिक्री में 20% की गिरावट दर्ज की है। हालाँकि ग्राहकों की संख्या में वृद्धि अच्छी रही है, लेकिन अगर मंदी जारी रही तो यह गिरावट भविष्य में ग्राहकों की संख्या और कीमतों पर असर डाल सकती है।
रणनीतिक विकास और स्थिरता पर ध्यान
पहली तिमाही में, प्रोलोगिस ने 65 करोड़ डॉलर के नए विकास कार्य शुरू किए, जिनमें से लगभग 80% निर्माण-योग्य परियोजनाएँ थीं। हालाँकि नई शुरुआत की गति धीमी हो गई है, लेकिन ये अनुकूलित विकास दीर्घकालिक किरायेदारों के साथ संबंधों को मज़बूत करते हैं।
इस तिमाही की एक प्रमुख उपलब्धि प्रोलोगिस की डेटा सेंटर पावर क्षमता में 400 मेगावाट का विस्तार था, जिससे उन्नत चरण की पाइपलाइन में इसकी कुल क्षमता 2 गीगावाट हो गई। इस निवेश से कंपनी को एआई और क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग का लाभ मिलेगा।
प्रोलोगिस स्थिरता प्रयासों को भी आगे बढ़ा रहा है। अब इसकी 900 मेगावाट से ज़्यादा सौर और बैटरी स्टोरेज क्षमता या तो चालू है या विकास के अधीन है। कंपनी का लक्ष्य साल के अंत तक 1 गीगावाट तक पहुँचना है, जिससे उपयोगिता जैसी आय के स्रोत भी मिल सकते हैं और दीर्घकालिक रिटर्न में भी बढ़ोतरी हो सकती है।
पूंजी गतिविधि और दृष्टिकोण
प्रोलोगिस ने अपने प्रमुख ओपन-एंडेड फंडों के लिए 40 करोड़ डॉलर की पूंजी जुटाई है, जो इसकी तरलता स्थिति को मज़बूत करती है। इसने 4.1% की भारित औसत ब्याज दर पर 55 करोड़ डॉलर का ऋण भी जारी किया है, जिससे अपेक्षाकृत अनुकूल दरें प्राप्त हुई हैं।
कंपनी को मूडीज़ से A2 रेटिंग मिली है, जिससे उसकी बैलेंस शीट की मज़बूती और मज़बूत हुई है। ऋण मीट्रिक रूढ़िवादी बने हुए हैं, जो मौजूदा बाज़ार अस्थिरता के बीच जोखिम प्रबंधन में मदद करते हैं।
फिर भी, कंपनी ने व्यापक आर्थिक चुनौतियों का हवाला देते हुए 2025 के विकास आरंभिक अनुमान को घटाकर $1.5-$2 बिलियन कर दिया है। सामान्य एवं प्रशासनिक (G&A) व्यय अनुमान को बढ़ाकर $450-$470 मिलियन कर दिया गया है, जो मुद्रास्फीति के दबाव और बढ़ती श्रम लागत को दर्शाता है।
बाहरी जोखिमों के बावजूद अनुमान स्थिर
प्रोलोगिस ने अपने पूरे वर्ष के कोर FFO अनुमान को $5.65 से $5.81 प्रति शेयर, जिसमें प्रोमोशन शामिल हैं, या $5.70 से $5.86 प्रति शेयर, प्रोमोशन को छोड़कर, दोहराया है। इससे पता चलता है कि वैश्विक व्यापार तनाव और ग्राहकों द्वारा निर्णय लेने की गति में कमी के बावजूद, प्रबंधन कंपनी के लीजिंग प्रदर्शन और पूंजी आवंटन रणनीति को लेकर आश्वस्त है।
हालांकि पूंजी बाजार और लॉजिस्टिक्स श्रृंखलाओं पर अनिश्चितता मंडरा रही है, लेकिन प्रोलोगिस का आकार, बैलेंस शीट और डेटा सेंटर व स्थिरता जैसे उच्च-मांग वाले क्षेत्रों पर रणनीतिक ध्यान इसे अल्पकालिक उथल-पुथल से बचाने में मदद करता है।
स्रोत: कॉइनसेंट्रल / डिग्पू न्यूज़टेक्स