ইউনাইটেডহেলথ ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে ১০৯.৬ বিলিয়ন ডলার আয় করেছে, যা বছরের পর বছর ৯.৮% বেশি কিন্তু বিশ্লেষকদের প্রত্যাশা ১১১.৫ বিলিয়ন ডলারের চেয়েও কম। এই ঘাটতি, যদিও বিপর্যয়কর নয়, তবুও কোম্পানির ঐতিহাসিক ধারাবাহিকতার কারণে ভ্রু কুঁচকে গেছে। ইতিবাচকভাবে, রাজস্ব প্রবণতা তার পাঁচ বছরের চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার ১০.৭% এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যা ইঙ্গিত দেয় যে এর মূল ব্যবসা স্থিতিশীল রয়েছে।
টিকোম্পানি এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা এর বৈচিত্র্যময় স্বাস্থ্যসেবা মডেলে স্থিতিস্থাপকতার ইঙ্গিত দেয়। অপটাম এবং বীমা পরিষেবার পরিমাণ বৃদ্ধি পায়, তবুও এই ত্রুটি থেকে বোঝা যায় যে গ্রাহক অধিগ্রহণ স্থবির হয়ে পড়ছে অথবা প্রতিদানের চাপ বাড়ছে।
চাপের মধ্যে আয়
ইউনাইটেডহেলথের প্রথম প্রান্তিকের EPS$7.20 এর উপরে স্ট্রিটের $7.29 এর সর্বসম্মতিক্রমে, যা 1.3% ব্যবধান। এটি কাঁচা সংখ্যায় একটি সামান্য স্খলন, তবে পুরো বছরের নির্দেশিকা $26.25 এর হ্রাসের সাথে মিলিত হলে আরও উদ্বেগজনক। বিশ্লেষকরা $২৯.৭৪ এর কাছাকাছি অনুমান করছিলেন, যা এটিকে ১১.৭% এর তীব্র ব্যর্থতা করে তুলেছে।
সিইও অ্যান্ড্রু উইটি স্বীকার করেছেন যে কোম্পানিটি প্রত্যাশা পূরণ করতে পারেনি এবং ১৩-১৬% আয় বৃদ্ধির গতিপথে ফিরে যাওয়ার জন্য জরুরি প্রচেষ্টার উপর জোর দিয়েছেন। বিনিয়োগকারীরা ভাবছেন যে এটি কি কোনও বিচ্যুতি নাকি কোনও পরিবর্তন।
মার্জিন স্থিতিশীল রয়েছে
কোম্পানির প্রথম প্রান্তিকের অপারেটিং মার্জিন ৮.৩% ছিল, যা গত বছরের একই প্রান্তিকের প্রতিফলন। এটি তাদের পাঁচ বছরের গড় ৮.৫% এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যা সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ এবং ক্রমবর্ধমান চিকিৎসা ব্যয় সত্ত্বেও কিছুটা ব্যয় শৃঙ্খলা দেখায়।
মুক্ত নগদ প্রবাহ মার্জিন আরও আশাবাদী গল্প বলে – গত বছরের 0.4% থেকে বেড়ে 4.2% হয়েছে। যদি এই প্রবণতা বজায় থাকে, তাহলে এটি সামান্য রাজস্ব ক্ষতির প্রভাবকে প্রশমিত করতে পারে।
দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধি এখনও শক্তিশালী
সাম্প্রতিক বাধা সত্ত্বেও, ইউনাইটেডহেলথের দীর্ঘমেয়াদী চিত্র আশাব্যঞ্জক রয়ে গেছে। গত পাঁচ বছরে, এটি বিক্রয় ১০.৭% এবং ইপিএস ১৩.১% বৃদ্ধি করেছে। পরবর্তীটিকে আংশিকভাবে বাইব্যাক দ্বারা সমর্থন করা হয়েছিল যা শেয়ারের সংখ্যা 4.6% হ্রাস করেছিল, যা প্রতি-শেয়ার মেট্রিক্সকে আরও বাড়িয়েছিল।
জৈব সম্প্রসারণ এবং আর্থিক প্রকৌশল উভয়ের মাধ্যমে ধারাবাহিক প্রবৃদ্ধি অর্জনের ক্ষমতা একটি সুশৃঙ্খল ব্যবসায়িক মডেলকে প্রতিফলিত করে। বিশ্লেষকরা আগামী বছর 12.7% রাজস্ব বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন, যা বাস্তবায়িত হলে বিনিয়োগকারীদের আস্থা পুনরুদ্ধার করতে পারে।
চাপের মধ্যে স্টক
UNH-এর শেয়ার আয়-পরবর্তী 9%-এরও বেশি কমে $529.60 এ বন্ধ হয়েছে। যদিও কোম্পানির স্কেল এবং বাজারের আধিপত্যের কারণে এই পতন অতিরিক্ত মনে হতে পারে, এটি EPS বৃদ্ধির ধীরগতি এবং সতর্ক নির্দেশনা নিয়ে উদ্বেগের প্রতিফলন ঘটায়।
৫৩০ বিলিয়ন ডলারের বাজার মূলধনের উত্তরে, ইউনাইটেডহেলথের ভুলের খুব কম জায়গা রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা সুনির্দিষ্ট বাস্তবায়ন আশা করে, বিশেষ করে নির্বাচনী বছরে যেখানে স্বাস্থ্যসেবা নীতি রাজনৈতিক তদন্তের মুখোমুখি হয়।
আশাবাদী দৃষ্টিভঙ্গি এখনও সতর্কতার সাথে আশাবাদী। ওয়াল স্ট্রিট পুরো বছরের EPS $২৭.৯৬ প্রত্যাশা করছে, যার অর্থ ১০.১% বৃদ্ধি। যদি ইউনাইটেডহেলথ তা পূরণ করতে পারে বা অতিক্রম করতে পারে, তবে সাম্প্রতিক পতন ক্রয়ের সুযোগ তৈরি করতে পারে।
ইউনাইটেডহেলথ এই ত্রৈমাসিকে হোঁচট খেয়েছে, তবে এর দীর্ঘমেয়াদী পথ এখনও সম্মানজনক। বিনিয়োগকারীদের দ্বিতীয় প্রান্তিকের দিকে ঘনিষ্ঠভাবে নজর রাখা উচিত—এটি মনোভাব পুনরুদ্ধারের জন্য ত্রৈমাসিক হতে পারে।
সূত্র: কয়েনসেন্ট্রাল / ডিগপু নিউজটেক্স