চলমান বাণিজ্য যুদ্ধে চীনের ১.১ ট্রিলিয়ন ডলারের ট্রেজারি হোল্ডিং গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে করে না যুক্তরাষ্ট্র। রয়টার্সের এক প্রতিবেদন অনুসারে, ঋণের স্তূপ চীনকে মার্কিন নীতির উপর কোন ক্ষমতা দেয় না বলে সরাসরি এই মন্তব্য করেছেন ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট।
এটি ঘটছে যখন উত্তেজনা বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং বিনিয়োগকারীরা হোয়াইট হাউসের বিরুদ্ধে প্রতিশোধ নেওয়ার জন্য বেইজিং তার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভকে অস্ত্র হিসেবে ব্যবহার করবে কিনা তা নিয়ে উদ্বিগ্ন হয়ে পড়ছে।
এই মাসের শুরুতে রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের নেতৃত্বে মার্কিন সরকার নতুন শুল্ক ঘোষণা করার পর উদ্বেগ বাড়তে শুরু করে। ফলস্বরূপ, ব্যবসায়ীরা আমেরিকান সরকারি বন্ড বিক্রি করে, যার ফলে গত সপ্তাহে ১০ বছরের ট্রেজারি ইল্ড ৪.৫৯% এ পৌঁছেছে।
১৬ এপ্রিলের মধ্যে এটি ৪.৩% এ স্থির হয়েছে, যা ট্রাম্পের ঘোষণার আগের স্তরের চেয়েও বেশি। বিনিয়োগকারীরা সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতির আশঙ্কা করছেন: চীন তার মার্কিন ঋণের আংশিক বা সম্পূর্ণ অংশ বিক্রি করে দিচ্ছে, যার ফলে আমেরিকান সুদের হার বেড়ে যাচ্ছে এবং আর্থিক ব্যবস্থায় আতঙ্ক তৈরি হচ্ছে।
নিজেকে পুড়িয়ে না ফেলে চীন সহজেই ট্রেজারি ফেলে দিতে পারে না
চীনা কর্মকর্তারা এবং রাষ্ট্রীয় গণমাধ্যম বছরের পর বছর ধরে এই ধারণাটি তুলে ধরে আসছে। কেউ কেউ যুক্তি দিয়েছিলেন যে ওয়াশিংটনের উপর চাপ সৃষ্টি করার জন্য ঋণের হোল্ডিংগুলিকে লিভারেজ হিসেবে ব্যবহার করা উচিত। কিন্তু সেই বিকল্পটি সহজ নয়।
বিদেশী সম্পর্ক কাউন্সিলের একজন সিনিয়র ফেলো ব্র্যাড সেটসার বলেছেন যে চীনের মোট ট্রেজারি এক্সপোজার $1.1 ট্রিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি, যদিও সরকারী মার্কিন তথ্যে ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত $784 বিলিয়ন ডলার সরাসরি হোল্ডিং তালিকাভুক্ত করা হয়েছে। বেশিরভাগ পার্থক্য আসে অফশোর অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে পাঠানো হোল্ডিং থেকে।
তবুও, স্কট বেসেন্ট এই সপ্তাহে সাংবাদিকদের বলেছিলেন যে এই ট্রেজারিগুলি ডাম্প করা কাজ করবে না। তিনি বলেছিলেন, “এই হোল্ডিংগুলি কোনও লাভের জোগান দেয় না।” মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বাস করে যে বন্ডগুলিকে অস্ত্র হিসাবে ব্যবহার করার জন্য চীনের যেকোনো পদক্ষেপ ওয়াশিংটনের চেয়ে বেইজিংকে বেশি ক্ষতি করবে।
চীন যদি ট্রেজারি বিক্রি শুরু করে, তাহলে তা লুকানো অসম্ভব হবে। বাজারগুলি জানতে পারবে এবং এতে আতঙ্ক সৃষ্টি হবে। সম্পূর্ণ বিক্রি বন্ধের ভয় বন্ডের দাম ক্র্যাশ করবে এবং সুদের হার লাফিয়ে উঠবে। এটি চীনের অবশিষ্ট বন্ডগুলির মূল্যও ধ্বংস করবে, যার ফলে এটি ভারী ক্ষতির সম্মুখীন হবে।
চীনা সরকার এটি জানে। ২০১৫ সালে, যখন ইউয়ান চাপের মধ্যে ছিল, তখন পিপলস ব্যাংক অফ চায়না তার মুদ্রাকে সমর্থন করার জন্য তার মার্কিন ঋণের একটি বড় অংশ বিক্রি করে। এই প্রক্রিয়ায় তারা তাদের রিজার্ভের একটি বড় অংশ হারিয়েছে এবং তখন থেকেই সতর্ক রয়েছে।
ব্যাংক এখন ইউয়ানকে রক্ষা করার জন্য সরাসরি ট্রেজারি বিক্রয় ব্যবহার করা এড়িয়ে চলে, কিন্তু ডলারের রিজার্ভ ছাড়া সেই কৌশল কাজ করে না। যদি বেইজিং পর্যাপ্ত ডলার ঋণ ধরে না রাখে, তাহলে ইউয়ানের পতন রোধ করার জন্য যে কয়েকটি হাতিয়ার অবশিষ্ট আছে তার মধ্যে একটি এটি হারায়।
এমনকি একটি বার্তা পাঠানোর জন্য সামান্য পরিমাণ বিক্রি করলেও পরিণতি হবে। এটি সম্পূর্ণ বিক্রির গুজব শুরু করবে, যা বিশ্বব্যাপী আতঙ্কের কারণ হতে পারে। এতে ইউয়ানের মূল্য বাড়বে এবং চীনা রপ্তানি ক্ষতিগ্রস্ত হবে, বিশেষ করে এখন যখন ট্রাম্পের শুল্ক ইতিমধ্যেই তীব্র আঘাত হানছে।
ট্রেজারি বিক্রির অর্থ দিয়ে চীন কী করবে তা নিয়েও প্রশ্ন উঠেছে। স্কট বলেন, চীনা কেন্দ্রীয় ব্যাংককে সম্ভবত ইউয়ান ফেরত কিনতে হবে, যার ফলে এর মূল্য বাড়বে। এতে বিদেশে তাদের পণ্যের দাম বেশি হবে এবং রপ্তানিকারকদের জন্য আরও কষ্টের কারণ হবে।
চীন ডলারের পরিবর্তে নগদ টাকা রাখতে পারে অথবা অন্যান্য বিদেশী বন্ড কিনতে পারে, তবে এটি নির্ভর করে জাপান বা জার্মানির মতো দেশগুলি এই ক্রয়গুলিকে স্বাগত জানাবে কিনা তার উপর।
এমনকি যদি বেইজিং তার বন্ড হোল্ডিংগুলিকে অস্ত্র হিসেবে ব্যবহার করতে চায়, তবুও এই পদক্ষেপটি কঠিন, ঝুঁকিপূর্ণ এবং সম্ভবত বিপরীতমুখী হবে। একমাত্র উপায় হলো যদি চীন তার মুদ্রাকে স্বাধীনভাবে চলতে দেয়।
কিন্তু রাষ্ট্রপতি শি জিনপিং স্পষ্ট করে দিয়েছেন যে তিনি চান ইউয়ান স্থিতিশীল থাকুক, যার অর্থ এই ধরণের পরিকল্পনা আপাতত বাদ।
এদিকে চীনের পররাষ্ট্র মন্ত্রণালয়ের কর্মকর্তারা বলেছেন যে তারা হোয়াইট হাউসের “শুল্ক সংখ্যার খেলা”তে “কোনও মনোযোগ দেবেন না”।
সূত্র: ক্রিপ্টোপলিটান / ডিগপু নিউজটেক্স