লায়ন্সগেটের স্টারজের স্পিন-অফ কীভাবে উভয়ের জন্য এমএন্ডএ সুযোগ আনবে | বিশ্লেষণ

লায়ন্সগেট স্টারজ থেকে আলাদা হওয়ার পরিকল্পনা ঘোষণা করার সাড়ে তিন বছর পর, হলিউড স্টুডিও শেয়ারহোল্ডারদের জন্য আরও মূল্য আনলক করতে এবং আরও কৌশলগত নমনীয়তা খুঁজে পেতে চায়, তাই দীর্ঘ প্রতীক্ষিত এই পদক্ষেপটি অবশেষে এই সপ্তাহে ভোটের মুখোমুখি হচ্ছে।

রেকর্ড শেয়ারহোল্ডাররা ভ্যাঙ্কুভারের সভায় ভোট দেওয়ার অধিকারী হবেন এবং যদি বিচ্ছেদটি সংখ্যাগরিষ্ঠ ভোটে অনুমোদিত হয়, তাহলে স্টারজ মে মাসে NASDAQ-তে টিকার প্রতীক STRZ-এর অধীনে ব্যবসা শুরু করবে। স্পিন-অফটি প্রায় নয় বছর আগে শুরু হওয়া এক সংমিশ্রণের অবসান ঘটাবে যখন লায়ন্সগেট স্টারজকে $4.4 বিলিয়ন নগদ এবং স্টক চুক্তিতে কিনেছিল।

লায়ন্সগেটের জন্য, একটি বিভক্তি এটিকে কঠোরভাবে একটি কন্টেন্ট স্টুডিও হিসাবে অবস্থান করবে যা তার লাইব্রেরি নগদীকরণের উপর মনোনিবেশ করতে পারে। ইতিমধ্যে, স্টারজের বিতরণ এবং বান্ডলিং সুযোগগুলি অন্বেষণ করার জন্য আরও স্বায়ত্তশাসন থাকবে যা লায়ন্সগেটের বৃহত্তর অগ্রাধিকারের সাথে সাংঘর্ষিক হতে পারে। এটি স্টারজের প্রাথমিক জনসংখ্যার, মহিলা দর্শকদের লক্ষ্য করে নিশ স্ট্রিমিং খেলোয়াড়দের একত্রিত করার জন্য আরও দ্রুত পদক্ষেপ নিতে সক্ষম হতে পারে। কিন্তু এটি Lionsgate এবং Starz-কেও সম্ভাব্য ক্রেতাদের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে, যারা দীর্ঘদিন ধরে মনে করে আসছে যে ওয়াল স্ট্রিট তাদের সম্মিলিত রূপে অবমূল্যায়িত করেছে।

“এটি একই সাথে একটি প্রতিরক্ষামূলক এবং আক্রমণাত্মক খেলা,” একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ আইন সংস্থা অ্যাকুইজিশন স্টারসের ব্যবস্থাপনা অংশীদার অ্যালেক্স লুবিয়ানস্কি দ্য র‍্যাপকে ব্রেক-আপ প্রিমিয়ামের সম্ভাবনার কথা উল্লেখ করে বলেছেন। “একসাথে, জটিলতার জন্য তাদের ছাড় দেওয়া হয়েছিল। পৃথক হয়ে গেলে, তারা কৌশলগত ক্রেতা বা পাবলিক মার্কেটের জন্য আরও হজমযোগ্য।”

হলিউডের প্রত্যাশা থাকা সত্ত্বেও যে ট্রাম্প প্রশাসনের অধীনে এম অ্যান্ড এ এবং একত্রীকরণের একটি তরঙ্গ ত্বরান্বিত হতে পারে, এখনও পর্যন্ত এটি বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই বিপরীত হয়েছে। ওয়ার্নার ব্রাদার্স ডিসকভারি সম্প্রতি তার লিনিয়ার টিভি এবং স্ট্রিমিং ব্যবসাগুলিকে আলাদাভাবে ভেঙে ফেলার জন্য পুনর্গঠন করেছে, সম্ভাব্য এম অ্যান্ড এ-এর জন্য টেবিল তৈরি করেছে, এবং কমকাস্ট বছরের শেষ নাগাদ তার কেবল নেটওয়ার্ক পোর্টফোলিওটি স্পিন অফ করার পরিকল্পনা করেছে, যা বিশেষজ্ঞরা পূর্বে বলেছিলেন যে দ্য র‍্যাপ অন্যান্য কোম্পানির লিনিয়ার সম্পদের জন্য একটি রোল-আপ বাহন হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

২০০০ সাল থেকে হলিউডের অন্যতম দীর্ঘস্থায়ী সিইও জন ফেলথাইমারের নেতৃত্বে থাকা লায়ন্সগেট ইতিমধ্যেই এই দিকে একটি পদক্ষেপ নিয়েছে। গত বছরের মে মাসে স্ক্রিমিং ঈগল অ্যাকুইজিশন কর্পোরেশনের সাথে একটি SPAC চুক্তির মাধ্যমে তারা পাবলিকলি ট্রেডেড লায়ন্সগেট স্টুডিও চালু করেছে, যার ফলে এটির এন্টারপ্রাইজ মূল্য প্রায় $৪.৬ বিলিয়ন – যা ২০১৬ সালে লায়ন্সগেট স্টারজকে অধিগ্রহণের জন্য যে অর্থ প্রদান করেছিল তার চেয়ে ২০০ মিলিয়ন ডলার বেশি।

“আমি বিশ্বাস করি বৃহত্তর মিডিয়া কোম্পানিগুলি বিনিয়োগকারীদের নির্দিষ্ট ব্যবসার নির্দিষ্ট প্রোফাইলে বিনিয়োগ করার সুযোগ দেওয়ার জন্য বিচ্ছিন্নকরণের একটি পর্যায়ে যেতে পারে, মিডিয়া-সম্পর্কিত সম্পদের একটি সমষ্টি যা আইপিকে সাংগঠনিক নীতি হিসাবে ব্যবহার করেছে,” মার্ক ডিবেভয়েস, একজন অভিজ্ঞ মিডিয়া এবং প্রযুক্তি নির্বাহী যিনি পূর্বে স্টারজ, প্যারামাউন্ট এবং এনবিসিইউনিভার্সালে কাজ করেছেন, বলেছেন। “এটি এমন একটি বিচ্ছিন্নতাও হতে পারে যা একই রকম ব্যবসার পুনর্গঠনের দিকে পরিচালিত করে, যেমন বিভিন্ন কেবল নেটওয়ার্ক ফিল্ম স্টুডিও থেকে আলাদা হয়ে যাওয়ার সময় একত্রিত হয়, প্রতিটি ব্যবসার বিভিন্ন বিনিয়োগ রিটার্ন প্রোফাইলের কারণে।”

আসন্ন বিভাজনের পাশাপাশি, শেয়ারহোল্ডাররা লায়ন্সগেটের দ্বৈত শ্রেণীর স্টক কাঠামো ভেঙে ফেলার পাশাপাশি স্টারজ এন্টারটেইনমেন্টের জন্য ১৫-থেকে-১ বিপরীত স্টক বিভাজনের বিষয়েও ভোট দেবেন, যা সাধারণ স্টকের প্রতিটি ১৫টি শেয়ারকে একত্রিত করে একটিতে পরিণত করবে যাতে এর মোট বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করা যায়।

আলাদা হয়ে গেলে, সিপোর্ট রিসার্চ বিশ্লেষক ডেভিড জয়েস বিশ্বাস করেন যে স্টারজ এবং লায়ন্সগেট উভয়ই “সঠিক চুক্তি করতে ইচ্ছুক” হবে, তা ক্রেতা বা বিক্রেতা যাই হোক না কেন।

“স্টারজ একটি স্ট্রিমিং রোল-আপ যানবাহন হওয়ার আগ্রহ প্রকাশ করেছে। আমি পূর্ণ-কোম্পানির সমন্বয় আশা করব না, যদিও এটি সম্ভব,” জয়েস আরও যোগ করেন। “লায়ন্সগেটের ক্ষেত্রে, আমার ধারণা হল এটি সঠিক চুক্তির সাথে একটি ইচ্ছুক বিক্রেতা হবে। শিল্পের যুক্তিসঙ্গতকরণ থেকে অনেক যৌক্তিক সমন্বয় উদ্ভূত হতে পারে।”

লায়ন্সগেটের একজন প্রতিনিধি এই গল্পের জন্য মন্তব্য করতে অস্বীকৃতি জানিয়েছেন, অন্যদিকে স্টারজের একজন প্রতিনিধি দ্য র‍্যাপের মন্তব্যের অনুরোধের জবাব দেননি।

লায়ন্সগেট-স্টারজ সংযোগ

৩১ ডিসেম্বর শেষ হওয়া নয় মাসের জন্য, লায়ন্সগেটের স্টুডিও ব্যবসায় মোট রাজস্ব ৯৩% বৃদ্ধি পেয়ে ২.১৩ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, তবে মুনাফা প্রায় ১৯% কমে ২৬৮.৫ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে। ইতিমধ্যে, মিডিয়া নেটওয়ার্ক ব্যবসা, যার মধ্যে স্টারজ নেটওয়ার্ক এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কানাডার বাইরের কার্যক্রম অন্তর্ভুক্ত, মুনাফা ৪০% কমে ১০৯.৫ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে এবং রাজস্ব ১৪% কমে ১.০৪ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে।

যদিও স্টারজ এবং লায়ন্সগেট বিভক্তির পরে দুটি পৃথক কোম্পানি হিসেবে কাজ করবে, নির্বাহীরা প্রকাশ্যে বলেছেন যে উভয় কোম্পানি একে অপরের সাথে তাদের সহযোগিতা থেকে লাভবান হবে।

স্টারজ এবং লায়ন্সগেট সম্প্রতি তাদের আসন্ন থিয়েটার স্লেটের জন্য ২০২৮ সাল পর্যন্ত একটি বহু-বছরের চুক্তি বাড়িয়েছে, যা প্রাথমিক থিয়েটার রিলিজের কাছাকাছি সময়ে প্রথম পে টেলিভিশন এবং SVOD উইন্ডোতে প্রাক্তন এক্সক্লুসিভ অধিকার প্রদান অব্যাহত রাখবে। স্টারজের একটি এক্সক্লুসিভ দ্বিতীয় উইন্ডো এবং তৃতীয় উইন্ডোও থাকবে। এই চুক্তির ফলে স্টারজ প্রতি বছর লায়ন্সগেটের প্রায় ২০টি থিয়েটার শিরোনামে প্রসারিত অ্যাক্সেস পাবে, যেমন “নাউ ইউ সি মি”, “দ্য হাঙ্গার গেমস: সানরাইজ অন দ্য রিপিং” এবং “ব্যালেরিনা”।

৪ মার্চ মরগান স্ট্যানলি আয়োজিত একটি সাম্প্রতিক বিনিয়োগকারী সম্মেলনে, লায়ন্সগেটের প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা জিমি বার্জ অনুমান করেছিলেন যে স্টারজকে অন্তর্ভুক্ত করার সময় লায়ন্সগেট কন্টেন্টের জন্য প্রায় ২ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করে, যার প্রায় তিন চতুর্থাংশ লায়ন্সগেটের কন্টেন্টের জন্য নিবেদিত।

এদিকে, স্টারজের সিইও জেফ হির্শ একদিন আগে একটি পৃথক বিনিয়োগকারী সম্মেলনে বলেছিলেন যে তার মূল জনসংখ্যার উপর লক্ষ্য করে প্রোগ্রামিংয়ে প্রায় ৭৫০ মিলিয়ন ডলার ব্যয় করা হয়, যা তিনি বলেছিলেন যে এর মালিকানাধীন কন্টেন্ট আরও যোগ করলে প্রায় ১০০ মিলিয়ন ডলার হ্রাস পেতে পারে।

একজন ক্রেতা বা বিক্রেতা

স্টারজ-এর হির্শ, যিনি বারবার সম্পদটিকে “ভুল বোঝাবুঝি” বলে অভিহিত করেছেন, তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে কোম্পানিটি লাভজনক, এর ৭০% আয় ডিজিটাল প্ল্যাটফর্ম থেকে আসে।

সর্বশেষ প্রান্তিকে, স্টারজ বিশ্বব্যাপী মোট ২৪.৬ মিলিয়ন গ্রাহকের কথা জানিয়েছে। এর মধ্যে ১৭.২১ মিলিয়ন গ্রাহক স্ট্রিমিং থেকে ছিলেন, যেখানে ৭.৩৬ মিলিয়ন লিনিয়ার থেকে ছিলেন।

হির্শ বান্ডেল এবং বিতরণ অংশীদারিত্বের মাধ্যমে স্কেল বৃদ্ধি এবং বিজ্ঞাপন-সমর্থিত স্ট্রিমিং স্পেসে প্রবেশ করে তার রাজস্ব বৈচিত্র্য আনার সুযোগ দেখছেন। কোম্পানিটি সম্প্রতি প্রাইম ভিডিও চ্যানেল, ভিজিও, ইউটিউব টিভি, রোকু এবং হুলুর সাথে বিতরণ অংশীদারিত্ব এবং ম্যাক্স এবং এএমসি+ এর সাথে বান্ডেল অংশীদারিত্ব তৈরি করেছে।

“মানুষ যখন আমাদের মূল্যায়নের দিকে তাকায়, আমি যদি আমাদের রাজস্বের অংশগুলির সমষ্টি দেখি, তখন তাদের আকারের কারণে কেউ আমাকে নেটফ্লিক্স মাল্টিপল দেবে না,” হির্শ সম্মেলনে বলেন। “কিন্তু আমার মনে হয় সবাই আমাদেরকে AMC Networks এর মতো দেখে, কিন্তু আমরা তা নই। বাস্তবতা হলো, একবার আমরা বেরিয়ে এসে গল্প বলতে শুরু করলে … মানুষ গত সাত বছরের খুব টেকসই রাজস্ব রেখার নীচে দেখতে শুরু করবে।”

কিন্তু বিশেষজ্ঞরা যুক্তি দিয়েছিলেন যে স্টারজ সম্ভবত দীর্ঘমেয়াদী স্বতন্ত্র হিসাবে লড়াই করবে। “ব্যাপক স্কেল ছাড়া, এটি হয় একটি বৃহত্তর স্ট্রিমিং প্লেয়ারের জন্য একটি অধিগ্রহণ লক্ষ্য হয়ে ওঠে অথবা বান্ডেলড অফারগুলিতে একটি কৌশলগত অংশীদার হয়ে ওঠে। এটি কেনার চেয়ে কেনা বেশি সম্ভব,” লুবিয়ানস্কি বলেন।

ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের মতে, কোয়ালিয়া লিগ্যাসি অ্যাডভাইজার্সের ব্যবস্থাপনা পরিচালক অ্যারন মেয়ারসন বলেছেন যে স্টারজ আবার রোকু বা অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্টের দৃষ্টিকোণে ফিরে আসবে তা কল্পনা করা কঠিন নয়, যারা পূর্বে কোম্পানির অংশীদারিত্বের প্রতি আগ্রহ প্রকাশ করেছিল কিন্তু মূল্যায়নে একমত হতে পারেনি। স্টারজ AMC Networks, A&E Networks বা Comcast এর SpinCo এর জন্য একটি আকর্ষণীয় অংশীদার হতে পারে, DeBevoise যোগ করেছেন।

ইতিমধ্যে, মেয়ারসন বলেন, লায়ন্সগেটের কন্টেন্ট লাইব্রেরি প্রাইভেট ইকুইটি বা সোনির কাছে আকর্ষণীয় হতে পারে, কারণ এটি একটি বোল্ট-অন অধিগ্রহণ। লুবিয়ানস্কি আরও বলেন, লায়ন্সগেট অন্যান্য ঐতিহ্যবাহী লিগ্যাসি স্টুডিওগুলির কাছেও আকর্ষণীয় হতে পারে যারা আইপি বা স্ট্রিমিং প্ল্যাটফর্ম খুঁজছেন যারা তাদের কন্টেন্ট অফার বাড়ানোর জন্য আগ্রহী।

এটি একই সাথে একটি প্রতিরক্ষামূলক এবং আক্রমণাত্মক খেলা” – একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ আইন সংস্থা অ্যাকুইজিশন স্টারসের ব্যবস্থাপনা অংশীদার অ্যালেক্স লুবিয়ানস্কি

যখন কোনও চুক্তি সম্পন্ন করার কথা আসে, তখন ডিবেভয়েস বিশ্বাস করেন যে লায়ন্সগেট এবং স্টারজ ট্রাম্প প্রশাসনের কাছ থেকে অতিরিক্ত তদন্তের মুখোমুখি হওয়ার সম্ভাবনা কম থাকবে। তারা “যথেষ্ট রাজনৈতিক নয়, যথেষ্ট বড় নয় বা সংবাদের মতো ব্যবসায় অংশগ্রহণ করছে না যেখানে তারা প্রশাসনের কাছ থেকে আরও বেশি মনোযোগ আকর্ষণ করতে পারে যাতে সেই নেতিবাচক মনোযোগ আকর্ষণ করা যায়,” তিনি বলেন। তবে, হোয়াইট হাউসে ফিরে আসার পর থেকে রাষ্ট্রপতির লিগ্যাসি মিডিয়া প্লেয়ার এবং বড় টেক জায়ান্টদের তদন্তের কারণে, একই রকম অবস্থানে থাকা ক্রেতা খুঁজে পাওয়া সম্ভবত একটি চ্যালেঞ্জ হবে।

যদি সরাসরি বিক্রয় তাৎক্ষণিকভাবে সম্ভব না হয়, তাহলে লায়ন্সগেট সংখ্যালঘু অংশীদারিত্ব বা যৌথ উদ্যোগের মতো অ-মূল সম্পদও ছেড়ে দিতে পারে। কর্মী বিনিয়োগকারী আনসন ফান্ডস, যা লায়ন্সগেট স্টুডিওর শীর্ষ পাঁচ শেয়ারহোল্ডার যারা সমর্থন করে স্টারজ বিচ্ছিন্ন হয়ে গেলে, লায়ন্সগেটকে বিভিন্ন কৌশলগত বিকল্প বিবেচনা করতে বলেছে, যার মধ্যে রয়েছে তার আনস্ক্রিপ্টেড টেলিভিশন এবং 3 আর্টস ব্যবসার সম্ভাব্য বিক্রয় বা বিক্রয়। তবে, বিষয়টির সাথে পরিচিত একজন ব্যক্তি দ্য র‍্যাপকে বলেছেন যে উভয় ব্যবসাকেই মূল সম্পদ হিসেবে দেখা হয়। গত বছর, লায়ন্সগেট 3 আর্টসে তার সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশীদারিত্ব উল্লেখযোগ্যভাবে 75% এ উন্নীত করেছে।

অতিরিক্তভাবে, আনসন লায়ন্সগেটকে তার আর্থিক প্রকাশ উন্নত করতে এবং বিকল্প রাজস্ব প্রবাহ, যেমন মার্চেন্ডাইজিং এবং ব্রডওয়ে শোয়ের মতো ইভেন্টগুলি অনুসরণ করার আহ্বান জানিয়েছে।

“আমরা সর্বদা আমাদের শেয়ারহোল্ডারদের ধারণা এবং ইনপুটকে স্বাগত জানাই,” লায়ন্সগেটের একজন মুখপাত্র পূর্বে দ্য র‍্যাপকে বলেছিলেন। আনসন ফান্ডের প্রতিনিধিরা দ্য র‍্যাপের মন্তব্যের অনুরোধের জবাব দেননি।

লায়ন্সগেটের স্টারজ-এর স্পিন-অফ কীভাবে উভয়ের জন্য এম অ্যান্ড এ সুযোগ আনলক করবে | বিশ্লেষণ “TheWrap-এ প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল।

সূত্র: দ্য র‍্যাপ / ডিগপু নিউজটেক্স