ट्रम्प टैरिफ के दुष्परिणामों में से एक अमेरिकी डॉलर में गिरावट रही है, जैसा कि इन्वेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बुलिश फंड (NYSEARCA: UUP) द्वारा ट्रैक किया गया है, जो 2025 में लगभग 6.4% नीचे कारोबार कर रहा है। कमजोर डॉलर का परिणाम यह है कि अमेरिकी उत्पाद अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सस्ते हो जाते हैं, जिससे मांग बढ़ सकती है।
यह मजबूत अमेरिकी डॉलर के विपरीत है, जिसके कारण अंतरराष्ट्रीय मांग में गिरावट आती है। कमजोर अमेरिकी डॉलर अमेरिकी यात्रियों के लिए अच्छा नहीं है क्योंकि उनकी विदेशों में क्रय शक्ति कम होती है, लेकिन यह अमेरिका आने वाले पर्यटकों के लिए अनुकूल है।
कमजोर अमेरिकी डॉलर अमेरिकी उत्पाद खरीदने वाले विदेशी उपभोक्ताओं के लिए अनुकूल है और विदेशी उत्पाद खरीदने वाले घरेलू उपभोक्ताओं के लिए प्रतिकूल है। उस समझ के साथ, यहां खुदरा/थोक क्षेत्र, कंप्यूटर और प्रौद्योगिकी क्षेत्र, और औद्योगिक क्षेत्र के तीन स्टॉक हैं जो कमजोर अमेरिकी डॉलर से लाभान्वित हो सकते हैं और टैरिफ प्रभावों को कम करने में मदद कर सकते हैं। var(–black); font-family: var(–font-family); font-size: 1rem;”>.
अलग-अलग शेयरों पर चर्चा करने से पहले, कुछ सिद्धांतों को याद रखना ज़रूरी है।
कमज़ोर अमेरिकी डॉलर के साथ मुद्रा की प्रतिकूल परिस्थितियाँ मुद्रा के अनुकूल परिस्थितियों में बदल सकती हैं
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेश करने वाली कंपनियों के लिए अपनी आय रिपोर्ट में “मुद्रा की प्रतिकूल परिस्थितियाँ” या “विदेशी मुद्रा (फॉरेक्स) प्रतिकूल परिस्थितियों के नकारात्मक प्रभाव” का ज़िक्र करना आम बात हो गई है। ये शब्द इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव, खासकर एक मज़बूत अमेरिकी डॉलर, कैसे विदेशी राजस्व और मुनाफ़े को डॉलर में बदलने पर कम कर सकता है।
निवेशकों को एक वैकल्पिक दृष्टिकोण प्रदान करने के लिए, कंपनियाँ अक्सर राजस्व और विकास के आँकड़ों की रिपोर्ट “स्थिर मुद्रा” या “मुद्रा-तटस्थ” आधार पर करती हैं। ये गैर-GAAP उपाय मुद्रा में उतार-चढ़ाव के प्रभावों को हटा देते हैं, और एक स्थिर मुद्रा परिवेश में विकास कैसा दिख सकता था, इसका एक काल्पनिक दृष्टिकोण प्रस्तुत करते हैं।
उदाहरण के लिए, कोई कंपनी रिपोर्ट कर सकती है: “XYZA ने 2024 की चौथी तिमाही में 10% की राजस्व वृद्धि दर्ज की, जैसा कि रिपोर्ट किया गया है, लेकिन स्थिर मुद्रा में यह 13% की वार्षिक वृद्धि है।” स्थिर मुद्रा का आँकड़ा मज़बूत डॉलर के दबाव के बिना अंतर्निहित व्यावसायिक प्रदर्शन को दर्शाने के लिए है, हालाँकि यह याद रखना ज़रूरी है कि ऐसे समायोजन GAAP के तहत मानकीकृत नहीं हैं और उनकी व्याख्या तदनुसार की जानी चाहिए।
कमज़ोर अमेरिकी डॉलर का मतलब है कम मार्जिन लेकिन विदेशों में बिक्री की मात्रा में वृद्धि
जब आप इस पर विचार करते हैं, तो कमज़ोर अमेरिकी डॉलर का मतलब है कि अमेरिकी सामान विदेशों में पहले की तुलना में सस्ता बेचा जाता है, जिसके परिणामस्वरूप कम मार्जिन होता है। हालाँकि, चूँकि उत्पाद सस्ते बिकते हैं, इसलिए उन्हें इनकी अधिक बिक्री करनी चाहिए क्योंकि माँग बढ़नी चाहिए। संक्षेप में, यह मात्रा-से-गुणवत्ता का एक समझौता बन जाता है जहाँ अधिक बिक्री होती है लेकिन कम मार्जिन पर।
यहाँ तीन ऐसे शेयर दिए गए हैं जिनका अधिकांश राजस्व विदेशों से आता है और अनुमानित मुद्रागत प्रतिकूल परिस्थितियाँ जो अनुकूल परिस्थितियों में बदल सकती हैं, जो निर्यात या प्रतिशोधात्मक शुल्कों को कुछ हद तक कम कर सकती हैं।
कोका-कोला: एक प्रतिष्ठित अमेरिकी ब्रांड जो अपना अधिकांश राजस्व विदेशों से प्राप्त करता है
कोका-कोला कंपनी (NYSE: KO) अमेरिका का पर्याय है और इसे दुनिया का सबसे पहचाना जाने वाला ब्रांड माना जाता है, जिसकी 94% वैश्विक मान्यता है। कंपनी 200 से अधिक देशों में पानी, दूध और एनर्जी ड्रिंक से लेकर सोडा तक 3,500 से अधिक उत्पाद वितरित करती है, यही कारण है कि इसका अधिकांश राजस्व संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर से आता है।
कोका-कोला ने अपनी आय रिपोर्टों और कॉन्फ्रेंस कॉल्स में कई बार मुद्रा संबंधी प्रतिकूल परिस्थितियों का ज़िक्र किया है। दरअसल, कंपनी ने अपनी चौथी तिमाही 2024 की आय रिपोर्ट में बताया है कि “दोहरे अंकों वाली मुद्रा संबंधी प्रतिकूल परिस्थितियों” के बावजूद उसने कितना अच्छा प्रदर्शन किया। यह सीधे तौर पर मज़बूत अमेरिकी डॉलर के कारण है। अच्छी खबर यह है कि कमज़ोर अमेरिकी डॉलर मुद्रा के लिए अनुकूल परिस्थिति बन सकता है, जिससे आने वाली तिमाहियों में इसके उत्पादों की माँग बढ़ेगी और ऑर्डर की मात्रा बढ़ेगी। ऐसी आय रिपोर्टों पर नज़र रखें जिनमें मुद्रा संबंधी प्रतिकूल परिस्थितियों और विदेशी मुद्रा विनिमय के नकारात्मक प्रभाव का ज़िक्र हो, क्योंकि ये आने वाली तिमाहियों में अनुकूल परिस्थितियाँ साबित हो सकती हैं।
कोका-कोला 3% से 4% विदेशी मुद्रा बाधाओं के साथ विदेशों से 63% राजस्व अर्जित करता है
2024 के लिए, कोका-कोला ने 3% वार्षिक शुद्ध राजस्व वृद्धि के साथ $47.1 बिलियन का राजस्व अर्जित किया। 2024 में परिचालन मार्जिन 23.5% रहा, जो 2023 में 21% था। राजस्व पर मुद्रा प्रभावों की बात करें तो सबसे अधिक प्रभाव यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका (EMEA) में 16%, लैटिन अमेरिका में 14% और एशिया प्रशांत में 3% रहा। परिचालन आय पर मुद्रा प्रभाव EMEA में 16%, लैटिन अमेरिका में 18% और एशिया प्रशांत में 6% रहा।
2025 के लिए, कोका-कोला को गैर-GAAP ऑर्गेनिक राजस्व में 5% से 6% की वृद्धि की उम्मीद है। कंपनी के शुद्ध राजस्व के लिए, कोका-कोला को 3% से 4% मौजूदा प्रतिकूल परिस्थितियों की उम्मीद है। ध्यान रखें कि 11 फ़रवरी, 2025 को आय जारी होने के बाद से अमेरिकी डॉलर लगभग 7% गिर चुका है। बाज़ार को इसका एहसास है और उसने 3 अप्रैल, 2025 को KO के शेयर को नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँचा दिया है।
Apple ने 2.5% विदेशी मुद्रा प्रतिकूल परिस्थितियों के साथ कुल राजस्व का 57.65% विदेशों से अर्जित किया
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) ने वित्तीय वर्ष 2025 की पहली तिमाही के लिए अपनी “अब तक की सर्वश्रेष्ठ तिमाही” दर्ज की। कंपनी ने कुल राजस्व में 4% की वार्षिक वृद्धि दर्ज की और $124.3 बिलियन का राजस्व प्राप्त किया। कुल राजस्व का केवल 42.35% (52.65 बिलियन डॉलर) अमेरिका में उत्पन्न हुआ, जिससे कुल राजस्व का 57.65% ($71.65 बिलियन) विदेशों में उत्पन्न हुआ। ग्रेटर चीन में बिक्री 2024 की पहली तिमाही में 20.82 बिलियन डॉलर से घटकर 2025 की पहली तिमाही में 18.51 बिलियन डॉलर रह गई।
अमेरिका के साथ व्यापार युद्ध के दौरान Apple उत्पादों की चीन की मांग में कमी
अमेरिका के साथ व्यापार युद्ध के कारण स्मार्टफोन, कंप्यूटर और चिप्स के चीनी आयात पर पारस्परिक टैरिफ छूट मिलने के बावजूद बिक्री में गिरावट जारी रह सकती है। हालाँकि, पिछले 20% टैरिफ अभी भी लागू हैं, और आगामी सेमीकंडक्टर टैरिफ पारस्परिक टैरिफ छूट के बावजूद टैरिफ को बढ़ा सकता है। सवाल यह होगा कि क्या कमजोर अमेरिकी डॉलर चीन में Apple उत्पादों की मांग बढ़ा पाएगा।
2025 की पहली तिमाही की कॉन्फ्रेंस कॉल में, मुख्य वित्तीय अधिकारी केविन पारेख ने 2025 की दूसरी तिमाही के लिए मुद्रा प्रभाव के बारे में बताया, “आज हम जो जानकारी दे रहे हैं, वह यह मानकर चल रही है कि मौजूदा तिमाही के लिए हमारे अनुमान से व्यापक आर्थिक परिदृश्य और खराब नहीं होगा। चूँकि डॉलर में उल्लेखनीय मजबूती आई है, इसलिए हमारा अनुमान है कि विदेशी मुद्रा विनिमय दर प्रतिकूल रहेगी और साल-दर-साल आधार पर राजस्व पर लगभग 2.5 प्रतिशत अंकों का नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।”
कैटरपिलर कुल राजस्व का 49.2% विदेशों से और कम मांग से उत्पन्न करता है
जबकि भारी निर्माण और खनन मशीनरी निर्माताकैटरपिलर इंक. (NYSE: CAT) अभी भी अपना अधिकांश राजस्व ($8.236 बिलियन) उत्तरी अमेरिका से उत्पन्न करता है, इसने 2024 की चौथी तिमाही के राजस्व का 49.2% या $7.98 बिलियन उत्पन्न किया विदेशों में। कैटरपिलर साल-दर-साल राजस्व में गिरावट से जूझ रहा है और उसे उम्मीद है कि 2025 तक उसका कुल राजस्व 64.8 अरब डॉलर से नीचे आ जाएगा।
मुद्रा संबंधी बाधाओं पर कोई विशिष्ट आंकड़े नहीं दिए गए
अपनी 10-K फाइलिंग में, कैटरपिलर ने मज़बूत अमेरिकी डॉलर की तुलना में ब्राज़ीलियाई रियल और जापानी येन के प्रतिकूल मुद्रा प्रभावों का उल्लेख किया है। 2024 के पूरे वर्ष के राजस्व में साल-दर-साल 3% की गिरावट मुख्य रूप से कम बिक्री मात्रा और मुद्रा प्रभावों के कारण आई, लेकिन कंपनी ने मुद्रा प्रभाव का वास्तविक प्रतिशत नहीं बताया।
संयोग से, 2024 की चौथी तिमाही में इसके संसाधन उद्योग और ऊर्जा एवं परिवहन खंड में अनुकूल मुद्रा प्रभाव और निर्माण खंड में प्रतिकूल मुद्रा प्रभाव का अनुभव हुआ, जहाँ अधिकांश भारी मशीनरी बेची जाती है।
कमज़ोर अमेरिकी डॉलर विदेशों में कैटरपिलर की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ा सकता है, जिससे माँग में वृद्धि हो सकती है। कैटरपिलर ने कमजोर अंतिम-बाजार मांग और उच्च उधारी लागत के कारण 2025 में बिक्री की मात्रा में थोड़ी कमी का अनुमान लगाया है। हालाँकि, कमजोर अमेरिकी डॉलर मांग को कुछ हद तक पुनर्जीवित करने में मदद कर सकता है।
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स्रोत: मार्केटबीट / डिग्पू न्यूज़टेक्स